BS（Balance Sheet・貸借対照表）は、3つの財務諸表のなかで、たぶん 一番とっつきにくい やつです。
PL なら「売上があって、原価を引いて、利益が出る」と直感的に追えるけど、BS は 「資産」「負債」「純資産」が左右に並んでいる だけで、何を見ればいいか掴みづらい。
この記事では、ハロが BS で 何を一番見ているか を共有します。先に結論を言うと、ハロは 「会社がつぶれる危険がないか」「支払い能力があるか」 だけを見ていて、それ以外は そこまで深く見ていません。
BS ＝ 決算日時点の 会社の体力測定。
ハロが見ているのは2つだけ：❶ つぶれる危険がないか（自己資本比率）❷ いざという時の支払い能力（流動性）。
自己資本比率は 50% 以上を目安（ただし業種・事業構造で違う）。
現預金の量や細かい勘定科目までは そこまで見ていない。基本だけで十分、というのが現役会社員投資家の現実的なスタンス。
第1章 BS は「会社の体力測定」
BS を一言で言うと、会社の体力測定 です。
PL が「1年間の運動の結果」を見るのに対して、BS は 決算日時点の「いまの体の状態」 を映します。
- 持っているもの（資産）
- 借りているもの（負債）
- 自分のもの（純資産）
これが左右に並んでいて、資産 ＝ 負債 ＋ 純資産 という等式が必ず成り立つ。だから「バランスシート（左右が釣り合う表）」と呼ばれます。
第2章 資産・負債・純資産の3区分
BS の3区分を、もう少し詳しく見てみます。
- 資産 (Asset)
会社が持っているもの。現金・売掛金（売ったけどまだもらってない代金）・在庫・建物・機械・のれん 等。「会社の持ち物リスト」。
- 負債 (Liability)
会社が借りているもの。銀行借入・社債・買掛金（仕入れたけどまだ払ってない代金）等。「会社の借金リスト」。
- 純資産 (Equity)
資産 − 負債。会社が自分で持っているお金（資本金・利益剰余金 等）。「株主のもの」と言い換えてもいい。
資産 ＝ 負債 ＋ 純資産
「持っているもの」は、「借りたもの」と「自分のもの」の合計でできている。これが必ず成り立つ。
第3章 ハロが BS で見るのは「つぶれる危険がないか」
ハロが BS で見るのは 「会社がつぶれる危険がないか」と「いざという時の支払い能力があるか」の2つだけです。BS を「全部読もう」とすると30〜50個の勘定科目で挫折するので、最低限のここに絞ります。
ハロが見ているのは、2つだけ です。
BS は「攻め」じゃなくて「守り」を見る表。
つぶれない会社かどうか を確認すれば、それで十分。
これは、PL と BS の役割分担 とも整合します：
- PL ＝ 攻め（どれだけ稼いだか）
- BS ＝ 守り（どれだけ体力があるか）
- CF ＝ 血流（現金が回っているか）
PL で「稼ぐ力」を見て、BS で「つぶれないか」を確認できれば、最低限の財務チェックは済みます。
第4章 自己資本比率 50% を一つの目安にする
「つぶれる危険がないか」を見る、一番分かりやすい指標が 自己資本比率 です。
自己資本比率 ＝ 純資産 ÷ 総資産 × 100%
意味は、「総資産のうち、何%が自分のお金か」。残りは借金です。
自己資本比率が高い ＝ 借金依存度が低い ＝ つぶれにくい、という関係。
| 観点 | 評価 | 注意点 |
|---|---|---|
| 70%以上 | 無借金経営に近い・非常に高い | 安全だが、レバレッジを効かせていない可能性 |
| 50〜70% | 安全圏（健全な財務） | ハロは この水準を目安 に見る |
| 30〜50% | 業界平均レベル | 業種によっては十分 |
| 20%以下 | 借入依存・要注意 | 銀行・不動産は構造的に低くて当然 |
自己資本比率の業種別の感覚：
・銀行・保険：5〜10%（構造的に低い・規制で OK）
・不動産：20〜30%（借入で資産を持つビジネス）
・製造業：40〜60%（中央値）
・IT・SaaS：60〜80%（在庫や設備が少ない）
・商社：30〜40%（取引規模に対して自己資本は控えめ）
第5章 現金の量、ハロはそこまで見ていない
ハロは現金（現預金）の量を、そこまで深く見ていません。自己資本比率と流動性が十分なら、それで OK としています。細かい指標もありますが、最初に必ず見る項目には入れていません。
正直に言います。
「現金潤沢な会社は M&A や自社株買いの余力がある」みたいな見方は、たしかにあります。Apple や Microsoft が大規模な自社株買いをできるのは、現金が潤沢だから。
でも、これは「追加でチェックする項目」であって、「最初に必ず見る項目」ではない、というのがハロのスタンスです。
❶ 自己資本比率（つぶれる危険がないか）── 必ず見る
❷ 流動性（流動資産÷流動負債）（支払い能力があるか）── 必ず見る
❸ 現金の量・ネットキャッシュ── 余裕があれば
第6章 BS は基本だけで十分
BS は 基本（自己資本比率＋流動性）だけで十分で、深く見すぎる必要はありません。PL と CF に時間を使う方が、投資リターンへの貢献が大きいです。
BS は「基本」だけで十分。
深く見すぎず、PL と CF に時間を使う方が、リターンが高い。
会社の価値を決めるのは、最終的には「いくら稼ぐか」（PL） と 「現金が回っているか」（CF） です。BS はその土台がしっかりしているか、を確認する役割。
つまり、BS で 「致命的な問題がないか」 だけを確認できれば、後は PL と CF で「儲かる会社かどうか」を見ればいい。BS に時間を使いすぎない のが、現役会社員投資家の現実的な戦略です。
まとめ まとめ
- BS は 決算日時点の会社の体力測定
- 3区分：資産 ＝ 負債 ＋ 純資産
- ハロが見るのは2つ：❶ つぶれる危険がないか（自己資本比率） ❷ 支払い能力があるか（流動性）
- 自己資本比率は 50% 以上を目安（ただし業種で違う）
- 現金の量・ネットキャッシュは「そこまで見ていない」── 余裕があれば、で十分
- BS は 基本だけで十分。深く見すぎず、PL と CF に時間を使う
次回は CF（キャッシュフロー）の見方。「営業CF と純利益のズレ」── これ実はハロも「そこまで知らなかった」ポイントなので、一緒に学びます。